Сбор урожая кофейных ягод
Биржевые цены на кофе сорта арабика и какао-бобы в 2024 году поднялись до рекордных значений из-за снижения урожаев в ряде ключевых стран-экспортеров данных видов сырья. Рост котировок какао в процентном выражении превысил ралли по биткоину.
Котировки кофе сорта арабика, на долю которого приходится около 75% от мирового производства кофе, в целом за 2024 год выросли на 73%. 10 декабря на Межконтинентальной бирже в США по контрактам на поставку кофе в марте была протестирована отметка в 348,35 центов за фунт. Для кофе это наиболее высокий уровень цен за последние 50 лет.
Прошедший год стал третьим подряд, когда на мировом рынке кофе сохраняется нехватка предложения по сравнению со спросом.
Фьючерсы на кофе сорта Арабика 1972-2024
Неблагоприятные погодные условия в Бразилии и Вьетнаме негативно сказались на объемах урожая кофе. По оценкам министерства сельского хозяйства США, объем производства кофе в Бразилии в 2024 году останется на таком же уровне, как и в 2023 году. Логистические проблемы в портах Бразилии в 2024 году стали дополнительным фактором сохранения мирового дефицита в предложении кофе.
Урожай кофе в 2025 году также может оказаться не столько хорошим из-за продолжения неблагоприятной погоды в Бразилии с резкими изменениями погодных условий: в августе и сентябре в стране была зафиксированы рекордная за последние 70 лет засуха, а в октябре в Бразилии наблюдались сильные дожди, что может в целом негативно сказаться на новом урожае. В результате есть вероятность того, что в 2025 году в 4-ый год подряд может сохраняться дефицит предложения.
На рынке кофе за последние годы также наблюдается более активное участие финансовых компаний и спекулятивных игроков, дополнительная ликвидность с их стороны приводит к преувеличенному движению цен.
Реальные производители и промышленные потребители кофе в данных условиях вынуждены прибегать к различным способам минимизации колебания цен в виде заключения сделок репо и/или свопов ликвидности с банками или брокерскими компаниями.
В динамике цен и предложения на рынке какао наблюдаются схожие тенденции – производство какао-бобов в мире сосредоточено в небольшой группе стран с тропическим климатом.
Неблагоприятная погода, неурожаи или проблемы с поставками в каких-либо из этих стран заметно отражаются на ситуации на рынке в целом. В 2023 году низкие урожаи в странах Западной Африки, в частности, в Кот-д'Ивуаре и Гане, привели к рекордному дефициту сырья на уровне в 478 тысяч тонн.
Динамика фьючерсов на какао-бобы и котировки биткоина в 2024 году
В 2024 году биржевые цены на какао достигли рекордной отметки в $12931 за метрическую тонну. На данном уровне цен рост котировок с начала года составлял 200%. После этого произошла небольшая коррекция. Тем не менее, даже при ценах в районе $11000 за тонну в конце декабря рост фьючерсов на какао-бобы в 2024 году составил около 167% – заметно выше, чем рост котировок биткоина (125%).
Текущие прогнозы предполагают рост предложения какао-бобов в сезоне 2024/2025, а также в период 2025/2026 года. Однако при этом сохраняются риски негативного развития сценария для урожая из-за неблагоприятных погодных факторов – в частности, дождливая погода нанесла определенный урон плантациям какао-бобовых в странах Западной Африки в октябре 2024 года.