Народный банк Китая, здание
В экономике КНР сокращаются темпы роста традиционного банковского кредитования на фоне увеличения доли рыночного привлечения заемных средств. Власти страны также признают сохранение ослабленного состояния рынка недвижимости с пониженными показателями спроса на кредитование с его стороны. Развитие данных тенденций, а также ряд других факторов в виде увеличения доли проблемных кредитов и заметного снижения доходности многих небольших банков КНР привели к ускоренной оптимизации сектора.
В Китае за четыре с половиной года с 2022-го по середину 2026 года стало более чем на 1 тысячу банковских компаний меньше. В 2022–2024 годы были ликвидированы и/или поглощены более крупными организациями в общей сложности около 270 небольших банков. По оценкам рейтингового агентства Fitch, в 2025 году число ликвидированных банковских организаций в КНР выросло до рекордного показателя, составив 670 банков. С 2021 года численность банковских компаний в финансовом секторе Китая сократилась на 23%, составив 3139 банков по состоянию на начало 2026 года.
Помимо этого, по состоянию на июль 2026 года в КНР была одобрена ликвидация как самостоятельных структур еще 134 сельских банков. Данное решение говорит о том, что процесс сокращения числа банковских компаний в Китае продолжается и, хотя по итогам года, общее число ликвидированных структур, вероятно, будет меньшим по сравнению с отмеченным Fitch в предшествующий год, тем не менее, период 2025–2026 годов в целом будет отражать ускоренную оптимизацию банковского сегмента КНР.
Ряд показателей, отмеченных в агентстве на основе статистики Национального управления финансового регулирования КНР (NFRA), говорят в пользу сокращения традиционного кредитного импульса в китайской экономике, а также заметного ухудшения качественных и количественных элементов кредитования среди небольших сельских банков Китая. В частности, с 2 квартала 2022 по 1 квартал 2026 года чистая процентная маржа в банковском секторе КНР – чистый процентный доход в виде разницы между процентными доходами по выданным займам и процентным расходам по депозитам по отношению к среднему объему кредитного портфеля – сократилась с 2% до 1,4% или на 30% в процентном выражении в целом за данный период. Для сельских банков страны показатель рентабельности активов упал с 0,56% в 2021 году до 0,45% в 1 половине 2026 года, или на 19,6%. За этот же период доля проблемных кредитов для небольших сельских банков Китая выросла до 2,8%, что почти в 2 раза выше усредненного значения в 1,5% для всего сектора в целом. По этим и ряду других показателей, небольшие городские и сельские коммерческие банки Китая являются одним из наиболее слабых звеньев финансовой системы страны.
Общий контекст этим оценкам придают цифры по скорректированной статистике банковского кредитования в 2025 году, которые были опубликованы Народным банком Китая в середине сентября 2026 года. Общий объем новых банковских кредитов в КНР в 2025 году составил 16,27 трлн юаней. Для китайской экономики это самые низкие цифры привлечения нового кредитования с 2018 года. Помимо этого одной из ключевых тенденций стало снижение общей доли банковских кредитов в показателе совокупного социального финансирования Китае до 45%.
Термин "совокупное социальное финансирование" в КНР включает в себя привлечение кредитование по таким каналам как традиционные банковские кредиты; выпуск корпоративных и государственных облигаций, а также размещение акций нефинансовыми компаниями; альтернативные формы ("теневой банковский сектор") в виде доверительных и поручительских кредитов, а также использование других инструментов с привлечением микрофинансирования, средств фондов и имущественного финансирования.
В 2025 году более существенную долю потребностей в заемных средствах в Китае – 47% -- впервые обеспечили рынки капитала страны за счет выпуска облигаций и размещения акций нефинансовыми компаниями. В ИИМР ранее отмечали, что в число наиболее активных заемщиков, использующих подобный способ рыночного кредитования, входят китайские компании технологического сектора.
В своих комментариях в политическом журнале "Цюши" председатель Народного банка Китая Пан Гуншэн в середине сентября также отметил данную динамику, признав, что кредитование компаний в КНР заметно видоизменяется. При этом он также фактически признал, что замедление темпов роста кредитования в китайской экономике становится "одной из новых нормальных особенностей". Он сделал акцент на "более медленном, но более качественном росте кредитования" в Китае. По его словам, сохранение прежних темпов роста кредитования "будет трудным и ненужным".
Сокращение банковского сектора в КНР не ограничивается только банковскими организациями, с учетом других, отмеченных выше каналов совокупного социального финансирования в Китае. В частности, в марте 2026 года, в NFRA сообщили о закрытии более 5600 различных финансовых организаций в "теневом" банковском секторе и других сегментах небанковского кредитования в 2024–2025 годы, среди них признанными несоответствующими регуляторным нормам были признаны множественные микрофинансовые организации, ломбарды, управляющие компании, а также ряд других фирм. Можно обозначить ряд основных факторов существенной оптимизации сегмента кредитования Китая, а также причины формирования "новой нормальности" в виде более низких объемов кредитования, о которых заявили в руководстве китайского ЦБ:
- Внедрение адаптированной китайской версии банковских норм "Базель III" с более строгими оценками качества капитала, рискованности и прозрачности активов с начала 2024 года;
- Небольшие и сельские банки фактически столкнулись с двойным ударом в виде более жестких новых нормативов, а также уже сформированных потерь в виде роста объема проблемных долгов из-за продолжающегося кризиса на рынке недвижимости и накопившихся долгов на муниципальном уровне;
- В период 2021–2025 годов финансовые власти КНР в целях стимулирования экономики заметно снизили основные процентные ставки, в частности 5-летняю ставку (с 4,65% до 3,5%), однолетнюю ставку (с 3,8% до 3%), и 7-дневную ставка обратного репо (с 2,2% до 1,4%). На этом фоне, а также общем сохранении дефляционных тенденций в экономике, показатели рентабельности небольших городских и сельских банков заметно снизились, что привело к ухудшению их финансовых показателей;
- Снижение спроса на кредитование в Китае со стороны сектора недвижимости, а также различных механизмов финансирования местных органов власти (двух основных источников спроса на традиционное банковское кредитование) с одновременным увеличением привлечения кредитования китайскими компаниями через рыночное финансирование;
- Сохранение замедленной динамики внутреннего потребления. Показатели как ипотечного, так и потребительского кредитования в 2025–2026 годы в КНР остаются довольно слабыми, в том числе в виде устойчиво негативной динамики на протяжении многих месяцев подряд.
С учетом данных тенденций можно отметить, что власти КНР ведут довольно агрессивную оптимизацию банковского сектора страны, вполне сознательно отказываясь от прежней, более крупной модели, в рамках которой дальнейшее раздувание кредитных балансов банков привело бы к потенциально обострению финансовых проблем в экономике ввиду сохранения пониженных показателей внутреннего потребления и продолжения сложной ситуации в секторе недвижимости.