Hand with Euro notes Nordrhein-Westfalen Deutschland
Объем государственных долгов в мире продолжает расти, к 2030 году уровень госдолга в среднем по миру достигнет уровня в 100% к ВВП. Основная часть долга накапливается в развитых странах.
С таким прогнозом выступили в Международном валютном фонде. В МВФ прогнозируют, что по итогам 2024 года показатель госдолга в мире впервые превысит $100 трлн, составив около 93% от мирового ВВП. К концу десятилетия ожидается рост общемирового госдолга к ВВП до 100% – при достижении данного уровня будет превышен текущий рекорд в 99% от ВВП, показанный в 2021 году.
Объем долговых обязательств стран в дальнейшем может превысить текущие прогнозы. При "экстремальном" сценарии развития долговой нагрузки в МВФ ожидают увеличения мирового госдолга до 115% от ВВП в 2026 году.
Затраты стран на обслуживание госдолга
В целом рост государственных расходов во многих странах продолжается из-за ряда причин: стареющего населения, роста военных расходов, затрат на "зеленый" переход в энергетике, а также долгосрочных проблем развития экономик. В МВФ ожидают стабилизации долговой нагрузки в большинстве стран мира в ближайшей перспективе – однако, речь идет преимущественно о развивающихся странах. При этом заимствования в развитых и ряде развивающихся стран мира, с совокупным объемом свыше 50% от общемирового госдолга, по прогнозам, продолжит расти.
Среди таких стран в фонде отметили Бразилию, Францию, Италию, ЮАР, Великобританию и США. По оценкам МВФ, странам с высоким уровнем госдолга в дальнейшем будет все сложнее решить вопрос снижения расходов и может "дорого обойтись" властям в случае кризисных ситуаций.
Стоит отметить, что основная часть госдолга в мире сосредоточена и продолжает накапливаться в развитых странах: объем госдолга США в 2024 году уже превысил $35,5 трлн, в Великобритании госдолг достиг $3,5 трлн, во Франции – $3,5 трлн, в Италии – $3,1 трлн. Для Японии этот показатель 2023 году составлял около $9 трлн. Среди развивающихся стран наиболее высоким госдолгом обладает Китай, по текущим оценкам, долговые обязательства КНР составляют около $16 трлн.
Власти многих стран уже объявили о планах по увеличению госрасходов. В частности, согласно текущим прогнозам госдолг США продолжит расти вне зависимости от того, кто станет следующим американским президентом, в новом руководстве Японии также уже объявили о планах по увеличению мер господдержки экономики.
Отношение государственного долга стран к ВВП
Прогнозные оценки МВФ по уровню мирового госдолга в 100% от ВВП сами по себе не вполне отражают степень рисков, которые несет в себе увеличение долговой нагрузки для отдельных стран. В 2024 году показатель госдолга к ВВП США составил около 124%, в Японии – 255%.
Повышенные риски в плане высокой долговой нагрузки в контексте прогнозов МВФ в основном затрагивают те страны, которые не обладают или, как в случае со многим развивающимися странами не стремятся использовать возможности по монетизации своих заимствований и влиянию на стоимость финансовых активов при помощи центральных банков.
Несмотря на текущее снижение баланса ФРС США, американский ЦБ ранее неоднократно и в рекордных объемах прибегал к различным программам печатания денег для поддержки фондового рынка США и оказания влияния на уровень процентных ставок по американским гособлигациям. ЦБ Великобритании и Японии продолжают свои программы покупки активов, фактически являясь крупными кредиторами экономик данных стран.
Страны еврозоны в этом плане более ограничены в возможностях и в целом вынуждены выполнять требования Еврокомиссии по соблюдению определенных бюджетных параметров.
Для развивающихся стран в дальнейшем есть определенные возможности по рефинансированию долгов в рамках не только за счет западных, но и новых международных структур. Речь в частности, идет о Новом банка развития БРИКС. Несмотря на высокий объем собственного госдолга Китай в дальнейшем также может продолжить свое участие в процессе оказания финансовой помощи странам. Свой вклад в рефинансирование и снижение долговой нагрузки для развивающихся стран, в особенности Глобального Юга также регулярно вносит Россия. В рамках второго форума Россия – Африка в 2023 году президент РФ Владимир Путин отметил, что общая сумма списанной задолженности для стран Африки составила $23 млрд.