Общемировая широкая денежная масса с 2000 росла с годовым темпом прироста в 6,8%. В результате, за период с 2000 года по второй квартал 2024 года она увеличилась с $26,5 трлн долларов до $129,3 трлн. После скачка на 21% из-за стимулирующих выплат и многочисленных государственных мер поддержки во время пандемии COVID-19 с февраля 2020 года по июнь 2021 года, широкая денежная масса колебалась в среднем около $126 трлн в течение следующих трех лет.
Количество денег в мире за 24 года выросло больше, чем в пять раз
В разрезе последних 20 лет Китай оказал наиболее значительное влияние на мировую денежную массу. В 2000 году денежная масса Китая составляла менее одной шестой от совокупной денежной массы США и Европейского союза, а к 2023 году Китай превзошел обе эти страны.
Но в целом рост денежной массы в регионе Восточной Азии составлял 7,2% в год, что сопоставимо с ростом в 7,1% в мире. Между тем, темпы прироста денежной массы в США и ЕС соответствовали темпам роста развитых экономик в 6,5%, за исключением Японии. На развивающихся рынках, за исключением Китая, денежная масса росла более быстрыми темпами, увеличиваясь на 9,2% в год. Общемировой лидер – Китай, его денежная масса росла в среднем на 15,1% последние 20 лет.
Доля развитых экономик в мировой денежной массе не сильно отличается от их доли в мировом ВВП. Между тем, доля восточноазиатских экономик в мировой денежной массе на 82% выше, чем их вклад в ВВП. И наоборот, развивающиеся рынки, за исключением Китая, занимают меньшую долю в мировой денежной массе по сравнению с их номинальным ВВП (на 44%) и ВВП по ППС (на 66%).
Экономики Восточной Азии обычно поддерживают соотношение денежной массы к ВВП примерно в два раза выше, чем в среднем по миру. Несмотря на то, что в 2022 году они составляли 25% мирового ВВП, эти экономики внесли 36% валового накопления основного капитала, 42% добавленной стоимости в обрабатывающей промышленности и 35% экспорта готовой продукции в мире. Поддержание промышленных и экспортных операций, управление цепочками поставок и поддержка инвестиций требуют значительного финансирования.
Чего не скажешь о развитых странах. Темпы роста денежной массы в них в целом снизились за последнее десятилетие. При сравнении периодов 2012–2023 годов с 2000–2012 годами годовые темпы роста денежной массы снизились в большинстве развитых экономик. Только в Соединенных Штатах за этот период не произошло существенных изменений в темпах роста денежной массы.
Считается, что с 2000 года связь между денежной массой и инфляцией в странах с развитой экономикой ослабла. С 1980 по 2000 год среднегодовой рост денежной массы на 7,3% совпал с инфляцией на 4,1% и экономическим ростом на 3,0%. Однако с 2000 по 2023 год, несмотря на среднегодовой рост денежной массы на 5,8%, средний показатель инфляции составил всего 2,1%, при сопутствующем экономическом росте на 1,7%. Этот факт позволяет западным аналитикам высказывать предположения, что рост денежной массы в развитых странах не оказывает такого сильного влияния на мировую инфляцию, как это происходило раньше. Но это очень спорное предположение, так как сразу после стимулирующих выплат из-за COVID-19 глобальная инфляция подскочила до 8,8% и странам пришлось резко сокращать темпы прироста денежной массы (в том числе и развитым), для того, чтобы вернуть инфляцию на уровни близкие к таргетам своих ЦБ.
В 2023 году на Азию приходилось более половины мировой денежной массы, причем на Восточную Азию приходилось 85% от этого общего объема. Денежная масса в Южной Азии, Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке, а также в Центральной и Южной Америке составляла от 2,4% до 2,8% мировой денежной массы. Однако в Юго-Восточной Азии, Центральной и Южной Америке в этот период наблюдались темпы роста, превышающие среднемировой показатель.
В Южной Азии и на Ближнем Востоке наблюдались самые высокие темпы роста денежной массы в период с 2000 по 2023 год.