нефтекачка
Американские сланцевики ухитрились увеличить добычу и свою долю на рынке всего через несколько месяцев после того, как этот сектор практически списали со счетов и перестали считать угрозой влиянию ОПЕК+ на мировые нефтяные рынки.
Ровно год назад эксперты правительства США прогнозировали, что в текущем квартале добыча в стране составит в среднем 12,5 млн баррелей в день. Однако текущая оценка приближается к 13,3 млн. Разница эквивалентна выхода на мировой рынок еще одной Венесуэлы.
Действия сотен мелких и средних компаний от Дакоты до Техаса ставят под вопрос стратегию группы ОПЕК+ по ограничению поставок, чтобы удержать цены на нефть высокими.
ОПЕК при поддержке России начали сдерживать добычу на сланцевых месторождениях еще в 2014 году, когда группа наводнила мировые рынки нефтью в попытке вернуть себе долю рынка у набирающего силу нефтяного сектора США. Этот шаг усугубил существующий на тот момент избыток предложения и вызвал падение цен на нефть на 65%. Этот коллапс нанес удар по экономике сланцевой промышленности США, положив конец многолетнему головокружительному росту добычи. И хотя расширение производства в конечном итоге возобновилось, оно было обращено вспять из-за глобальной пандемии в начале 2020 года.
В это же время альянс ОПЕК+ работал над повышением дисциплины соблюдения квот среди стран-членов в рамках более широкой стратегии гармонизации глобального спроса и предложения для поддержания устойчивых цен.
Организация производителей смогла стабилизировать рынок в 2020 году в условиях замедления спроса и избытка нефти. Но сокращения добычи ОПЕК+, объявленные в конце ноября 2023 года, пока не остановили дальнейшее падение цен на нефть.
Последние месяцы объемы добычи сланцевой нефти в США уверенно росли. Для поддержки рынка могут потребоваться дальнейшие действия ОПЕК+: министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бен Салман в начале декабря заявил агентству Bloomberg, что группа может поддерживать ограничения и после первого квартала 2024 года, если потребуется.
Рост добычи нефти в США удивляет тем, что компаниям удалось увеличить добычу даже несмотря на сокращение на 20% количества действующих буровых установок. Повышение производительности скважин сбило с толку многих аналитиков, которые полагались на количество буровых установок как на индикатор будущей добычи.
За последние 2 года добыча стала более эффективной благодаря внедрению новых подходов. Самый яркий пример — замена культовой наземной «качалки» погружными скважинными насосами, которые могут создавать большее давление и забирать нефть с широких площадей. Среднее время бурения скважины было за последние два года сокращено с 19,5 дней до 11,5 дней из-за новых конфигураций сверл. Период гидроразрыва пласта уменьшился с 7 до 3 дней благодаря изменению используемых составов закачиваемой жидкости.
Еще одна причина, из-за которой аналитики недооценили добычу нефти в США — низкая прозрачность сектора. В нем мало публичных акционерных обществ и их деятельность труднее смоделировать, чем торгуемых на биржах компаний, которые обязаны отчитываться о прибыли каждый квартал.
По данным S&P Global, из 10 наиболее быстро растущих производителей по объему после пандемии 7 были непубличными. Mewbourne Oil и Endeavour Energy Resources только в 2023 году добавили на рынок больше баррелей, чем Exxon Mobil с 2019 года.
Есть признаки того, что американские буровики будут проявлять большую сдержанность, когда дело доходит до увеличения бюджетов. По данным Evercore ISI, годовой рост расходов отрасли в 2024 году составит мизерные 2%, по сравнению с приростом в 19% в этом году и рекордными показателями 2022 года в 44%.