Кража активов России, абстракция
Председатель Европейского совета Антониу Кошта сообщил, что замороженные в Евросоюзе российские активы не будут разблокированы вплоть до завершения украинского конфликта.
"Сегодня мы выполнили обещание", которое дали в октябре Европейский совет и лидеры Евросоюза - сохранять иммобилизованными российские активы до тех пор, пока не завершится конфликт на Украине, и, как выразился Кошта, Россия "не компенсирует ущерб", написал он. "Следующий этап: удовлетворить финансовые нужды Украины на 2026 - 2027 годы".
Иммобилизация активов не означает их формальную конфискацию это означает, что блоку теперь нет необходимости собираться раз в 6 месяцев и продлевать заморозку активов России. Но вместе с тем, такой шаг явно свидетельствует о том, что схема так называемого " репарационный кредит " Украине будет реализована.
Страны нахождения замороженных российских активов
России необходимо отвечать на действия европолитиков. Как уже отмечали в ИИМР, общеевропейский беспроцентный заем для Украины — наиболее вероятный сценарий использования российских средств. Брюссель будет использовать эту схему как формальный способ избежать прямой конфискации активов. Но поскольку в случае невыплаты по займу предполагается его погашение российскими золотовалютными резервами, фактически в этот инструмент заложена конфискация.
План ЕС по предоставлению кредита Украине с использованием российских замороженных активов
В ответ на действия ЕС Россия уже сейчас должна подать судебные иски, хотя их рассмотрение затянется на годы с неясными перспективами. Иск Банка России к бельгийскому депозитарию Euroclear в Арбитражном суде Москвы может считаться первой ласточкой. И Банк Росси совершенно обоснованно рассматривает возможность защиты интересов в международных судах и арбитражах с последующим приведением в исполнение актов таких судов в государствах-членах ООН.
Помимо правовых инструментов, Москва может применить ответные меры финансового характера: использовать замороженные в РФ активы иностранцев, вплоть до национализации и продажи активов иностранных компаний. Указ Президента РФ от 30 сентября 2025 года предусматривает механизм ускоренной реализации федерального имущества по решениям главы государства в целях защиты национальных интересов «в связи с недружественными и противоречащими международному праву действиями Соединенных Штатов Америки и примкнувших к ним иностранных государств и международных организаций».
Но судебные тяжбы должны быть оружием. Бельгия, где хранится наибольшая часть замороженных активов ЦБ РФ, станет основной мишенью для исков. Учитывая огромное влияние Euroclear в области суверенных расчетов по облигациям и векселям, использование российских активов в нарушение международного права создаст угрозу не только для репутации самого депозитария, но и для всей бельгийской экономики. Сумма активов под депозитарным управлением Euroclear составляет более 40 трлн евро, что больше, чем ВВП всего Евросоюза.
Активы Euroclear Bank 2018-2025гг
Судебные иски против депозитария создадут если не правовой прецедент, то хотя бы медийный эффект. Как мы уже отмечали, развитие ситуации зависит главным образом от того, как ее воспримет рынок и как отреагируют другие страны. Пока они открыто не выступили против планов Евросоюза, рынки реагируют относительно спокойно.
Реализация плана действий с признаками экспроприации, должна изменить подходы стран к хранению резервов за рубежом. Если иностранные инвесторы усомнятся в безопасности своих собственных европейских облигаций, они могут отреагировать продажей бондов, что приведет к росту стоимости заимствований для европейских правительств и существенно повлияет на финансовое положение стран региона, учитывая масштабы их внешнего долга. Наиболее выражен риск ухода из еврозоны китайского и арабского капитала, а также капитала Бразилии, Индии, ЮАР и других стран «глобального Юга». Россия должна использовать эти возможности.