Китайский юань
Россия наращивает долю юаня в своих международных резервах, увеличивает расчеты во внешней торговли в юанях и даже предлагает некоторые финансовые инструменты, номинированные в юанях, такие как корпоративные облигации и банковские вклады.
Эти шаги показывают стремление страны уйти от использования токсичных доллара и евро в расчетах, чтобы как можно меньше зависеть от невероятного количества западных санкций, наложенных на страну, и продолжать развитие своей экономики.
Россия в топ стран, использующих юань в своих расчетах
Согласно данным глобальной платежной системы Swift, Россия была четвертой по величине экономикой, за исключением Гонконга, по объемам торговли юанями в феврале. До 24 февраля 2022 года Россия не входила в топ-15 таких стран.
Рост торговли юанями отразил экономический поворот России к Китаю, поскольку двусторонняя торговля достигла рекордного уровня в 185 миллиардов долларов в 2022 году. Российские компании оплачивают большинство покупок китайских товаров в юанях. До 24 февраля 2022 года на долю юаня приходилось менее 1% платежей в товарообороте с Китаем.
Доля юаня в российском экспорте
Более 50 российских банков в настоящее время предлагают депозиты, номинированные в юанях, часто под такими названиями, как “Шелковый путь” и “Полумесяц”, привлекая обычных людей более высокими процентными ставками, чем счета, номинированные в долларах США.
Центральный банк начал переход на юань еще в 2021 году, увеличив долю юаня с 13% до более чем 17% в валютных резервов. Цифра, вероятно, осталась неизменной, учитывая, что центральный банк не увеличил свои резервы в 2022 году.
Такие резервы необычны: данные МВФ показывают, что менее 3% резервов мировых центральных банков находились в активах, номинированных в юанях.
Россия добавила юань в корзину разрешенных валют для своего Фонда национального благосостояния в 2021 году, и активы в юанях в настоящее время составляют около 30% от фонда в 147 миллиардов долларов, согласно данным министерства финансов России.
Среди частных лиц юань использовался прежде всего для трансграничных переводов.
На долю китайской валюты по-прежнему приходится лишь 2% личных и корпоративных депозитов, что свидетельствует о ее ограниченном охвате розничных банковских услуг. Однако обычные россияне входят в число тех, кто получает доступ к юаню на Московской бирже.
По итогам февраля 2023 года в России юань впервые самой популярной биржевой валютой, торгуемой с поставкой «завтра». Объем торгов с ним превысил 1,48 трлн руб., обогнав показатели по доллару 1,42 трлн руб. Доля китайской валюты в общем обороте спот-рынка приблизилась к 40%.
В конце 2022 года биржа даже испытывала нехватку юаня, что было не замечено розничными инвесторами, но очевидно для аналитиков, которые заметили, что ставки обмена юань-рубль стали отрицательными.
Главная проблема столь стремительного замещения токсичных валют заключается в том, что непредсказуемые валютные колебания китайской валюты сильно затрудняют возможность хеджирования этих рисков, что в свою очередь ставит в некоторую зависимость от действий Пекина валютную систему и валютные резервы России.
В краткосрочной перспективе, если не произойдет эскалация напряженности Китая с Тайванем, такие риски ограничены, и у Москвы просто нет другого выхода. А в долгосрочной перспективе России необходимо возглавить усилия по созданию новой международной единицы расчета, хотя бы в рамках БРИКС. Или диверсифицировать юаниевые риски расчетами и резервами в национальных валютах других торговых партнеров страны.