Япония продолжает держать ставки отрицательными для спасения своей экономики, но второй раз за год расширил диапазон предельной доходности гособлигаций

Здание Банка Японии

Банк Японии ослабил контроль на рынке государственных облигаций, изменив краеугольный камень своей сверхмягкой денежно-кредитной политики и вызвав рост доходности до самого высокого уровня за девять лет.

Неожиданно для большинства трейдеров Банк Японии заявил, что будет покупать 10-летние японские государственные облигации по ставке 1%, фактически расширив торговый коридор. Центральный банк добавил, что технически он сохраняет прежний предел доходности 10-летних облигаций на уровне 0,5%, но этот уровень будет скорее ориентиром, а не жесткой границей.

С 2016 года Банка Японии полагается на контроль кривой доходности, а не на уровень ключевой ставки как на главный инструмент своей денежно-кредитной политики. Регулятор указывает перечень ставок для государственных облигаций с разными сроками погашения, например для 5 или 10-летних облигаций, а затем покупает или продает такое количество облигаций, которое нужно для поддержания целевых ставок. Таким образом Банк Японии устанавливает желательный уровень стоимости долгосрочных кредитов в экономике. 

Решение ЦБ Японии запутало участников рынка. С одной стороны, доходность по долгосрочным облигациям выросла после его заявления. Но с другой, ЦБ сохранил ставку овернайт на уровне минус 0,1%, и заявил, что требуется больше времени для устойчивого достижения целевого показателя инфляции в 2%. Общий уровень потребительской инфляции в стране в июне вырос до 3,3%, опередив темпы рост цен в США.

Япония — единственная на текущий момент страна в мире с отрицательными процентными ставками. Но придерживаться такой тактики становится всё труднее, так как большинство ведущих монетарных властей, в первую очередь, ФРС США и ЕЦБ продолжают поднимать их.

Кадзуо Уэда, который занял пост управляющего Банком Японии в апреле, заявил на брифинге, что ЦБ пока не готов позволить доходности свободно двигаться. Уэда утверждает, что рост цен обусловлен лишь высоким потребительским спросом и замедлится по мере падения стоимости импортных товаров. Монетарные власти Японии пытаются вывести экономику из дефляции уже почти 30 лет. Поэтому они с недоверием смотрят на темпы инфляции и не будут сворачивать мягкую монетарную политику до тех пор, пока не увидят убедительных доказательств роста заработных плат.

Управляющий Банком Японии заявил, что большая гибкость в контроле кривой доходности является упреждающей мерой и позволяет рыночным силам в большей степени влиять на ценообразование гособлигаций. Банк Японии также повысил прогноз инфляции на 2023 финансовый год с 1,8 до 2,5%.

Центральный банк около полугода назад уже ошеломлял трейдеров. В декабре он изменил свою политику контроля над кривой доходности, расширив диапазон ставки по 10-летним гособлигациям с 0,25% до 0,5%. После этого доходность японских гособлигаций выросла до самого высокого уровня за два десятилетия, что вынудило Банк Японии потратить сотни миллиардов иен на защиту своего целевого диапазона.

Последние материалы

Количество промышленных роботов в мире бьет рекорды

Несмотря на экономические шоки, пандемию и нарушение торговых цепочек из-за санкций, количество установленных и запущенных в эксплуатацию промышленных роботов в мире ежегодно обновляет рекорды.

15:32, 23 мая 2024, четверг
Рынок промышленных роботов в мире и России: демография диктует спрос

Несмотря на экономические шоки, пандемию и нарушение торговых цепочек из-за санкций, количество установленных и запущенных в эксплуатацию промышленных роботов в мире ежегодно обновляет рекорды. Российская промышленность проявляет все больше интереса к автоматизации производственных процессов, включая использование роботов. Но степень распространенности роботов на производстве в России остается сущ

...
10:06, 23 мая 2024, четверг
Массовое внедрение электротранспорта создаст сектор переработки аккумуляторов

Утилизация батарей электромобилей, содержащих платину, литий и другие элементы, может нанести ущерб окружающей среде. Средний аккумуляторный блок служит 10‑20 лет, и к 2025 году 3,4 млн блоков выйдут из строя. Их содержимое — возвращаемое сырье, но процесс утилизации очень сложен. 

17:13, 22 мая 2024, среда
Золото будет стоить почти $5000 к 2030 году

Согласно старой стратегии по золоту, цена золота обычно падает, если реальные процентные ставки растут. В настоящий момент эта теория не работает. Согласно отчету In Gold We Trust 2024 управляющей компании Incrementum AG, важная причина этого заключается в том, что западный инвестор больше не является главным игроком на рынке. В частности смещение центра тяжести на Восток, проявляется в падении за

...
11:36, 21 мая 2024, вторник
Bitcoin и золото: есть ли связь?

Алгоритмически ограниченная эмиссия bitcoin в глазах некоторых адептов криптовалют делает ее похожей на золото. Однако котировки bitcoin и золота движутся практически независимо друг от друга.

17:11, 20 мая 2024, понедельник
Халвинг vs ETF. Как формируется курс bitcoin в 2024 году

Очередной рекорд котировок bitcoin пока не смог вызвать ажиотажа, похожего на ситуацию конца 2017 года. Но появление спотовых ETF фондов на bitcoin, без сомнения, сделает инвестиции в криптовалюту более доступной для всех участников рынка.

Однако факторы мешающие полноценному включению криптовалют в традиционную финансовую систему остаются. Можно ли сравнить bitcoin с золотом? Существует ли влиян

...
14:12, 20 мая 2024, понедельник
Новости о санкциях влияют на финансовые рынки не меньше, чем сами санкции

Исследование В.В. Рычкова, кандидата экономических наук, доцента кафедры финансов, кредита и биржевого дела ПГНИУ, подтвердило тот факт, что информационная волна о вводимых или введённых санкционных ограничений в отношении России является частью давления на нашу страну и оказывает не меньшее негативное влияние на финансовые рынки России, чем сам факт введения санкций.

15:05, 19 мая 2024, воскресенье
Может ли дружба между Россией и Китаем изменить мир?

Встреча президента России с Си Цзиньпином в Пекине центре внимания западных СМИ. Экономические связи между нашими странами находятся на подъеме, и самое главное, каждая страна получает свои выгоды от этого, что не может не беспокоить Запад.

17:04, 16 мая 2024, четверг
"Росконгресс": представители более 110 стран уже подтвердили участие в ПМЭФ-2024

Участие в Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ), который пройдет в Санкт-Петербурге с 5 по 8 июня, в настоящий момент подтвердили более 110 стран и территорий, сообщил Фонд "Росконгресс".

16:06, 15 мая 2024, среда
Доходы полупроводниковой промышленности снизились в прошлом году из-за распродажи запасов

Чистая прибыль компаний, работающих в секторе полупроводников в 2023 году сократилась на 8,2% до $66,7 млрд по сравнению с рыночным рекордом в $72,7 млрд, установленным в 2022 году, согласно данным  отраслевой ассоциации SEMI.

12:07, 15 мая 2024, среда
Наверх