Доллар США
Доллар остается глобальной мировой валютой. Половина банкнот из 2 триллионов напечатанных долларов находится в обращении за пределами США. Во многих странах повседневное розничное использование доллара заменяет местную валюту.
Геополитические события прошлого года всколыхнули заржавевшую финансовую систему и заставили многих сомневаться в вечности гегемонии доллара как основной мировой валюты. Практически все «незападные» страны в той или иной мере сделали явные или скрытые шаги по уменьшению расчетов в долларах США.
Но действительно ли это пошатнуло гегемонию доллара? К сожалению, пока что нет.
Доллар остается глобальной мировой валютой. Половина банкнот из 2 триллионов напечатанных долларов находится в обращении за пределами США. Во многих странах повседневное розничное использование доллара заменяет местную валюту. Около 40% мирового долга выпускается в долларах. Это по-прежнему дает США непропорциональные возможности влияния.
Более того, огромный дефицит счета текущих операций США, который может достигать до 91 млрд. долларов в месяц, не представляет собой никаких проблем для страны, так как импорт товаров в страну осуществляется за доллары США.
В чем хранят резервы страны
В довесок, почти 60% мировых валютных резервов стран находятся в долларах США. Это означает, что все, что напечатает Америка, поглощается другими странами, будь то оплата за товары, или формирование резервов.
Около 90% всех сделок с иностранной валютой в мире связаны с долларом. Хотя взвешенная по торговле сила доллара в последнее время снизилась, американская валюта укрепляется большую часть периода после мирового финансового кризиса. А 2022 год и вовсе вывел индекс доллар на исторические уровни. Экономика США, наряду с ее облигациями и акциями, стала предпочтительной гаванью для глобальных инвесторов как в плохие, так и в хорошие экономические времена.
Более серьезной угрозой для статуса доллара являются разговоры о том, что Китай и Саудовская Аравия торгуют углеводородами не в долларах. Саудовская Аравия поставила 15% из 350 миллионов баррелей, купленных Китаем только в декабре.
Но возникают обоснованные сомнения в том, что Саудовская Аравия будет закупать китайские товары или юани на весть объем проданной в Китай нефти. Сумма в размере эквивалента 50 миллиардов долларов слишком велика для товарооборота двух стран. Возможно перевести какую-то часть оплат в евро, но и здесь есть ограничения. Саудовская Аравия обычно вкладывает свои валютные запасы в бумаги, а казначейские облигации США не только дают больше, чем китайские или европейские суверенные облигации, но и, вероятно, являются самыми ликвидными ценными бумагами на планете, которые можно купить и продать в любой момент времени почти в любых разумных объемах.
Доминирование американской валюты будет подорвано, если появится конкурирующая нефтевалюта. Но есть очень веские причины, по которым осуществить создание нефтевалюты сродни встречи с инопланетной цивилизацией. Глобально, ОПЕК+ не в состоянии контролировать ни цену, ни предложение сырой нефти – а, соответственно, него нет возможности создать конкурирующую валюту.
Очевидными преимуществами для доллара являются узнаваемость и масштаб. Около 40% мировой торговли оплачивается в долларах, что в четыре раза превышает долю США в мировой торговле. На доллар США приходится 42% объема межбанковских транзакций в сети SWIFT. Доля юаня составляет 2%. Евро проводит впечатляющие 36%, но это в основном бизнес внутри еврозоны между 20 членами единой валютной зоны. Доля евро в мировой торговле составляет более скромные 16%. Альтернативы доллару за пределами соответствующих внутренних зон влияния пока просто нет.