Евро
ЕС продолжает готовиться к вступлению в силу закона об усилении контроля за платежами наличными и криптовалютой, включая стейблкоины. Ограничения объясняются борьбой за прозрачность трансакций, а параллельно разрабатывается проект ввода цифровой валюты. Однако ряд политических и экономических факторов тормозит полноценный запуск этого инструмента по всему миру.
Через год, 10 июля 2027 г., в силу вступит Регламент Европейского союза 2024/1624. Теперь инструменты борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма будут гармонизированы по всему ЕС. В рамках закона будет запрещено осуществлять коммерческие платежи наличными на сумму от €10 тысяч и выше. Также для наличных операций в диапазоне от €3 тысяч до €10 тысяч вводится дополнительный контроль и мониторинг, в том числе процедура верификации участников трансакций.
Ограничения коснутся лишь коммерческих платежей и не будут распространены на сделки между физическими лицами без предпринимательского статуса. Также под контроль не попадут операции с наличными в своем банковском счете и безналичные платежи, осуществляемые в банках, платежных учреждениях и у эмитентов электронных денег.
В дополнении повышается степень контроля за регулируемыми платформами, в частности криптобиржами. Они будут обязаны исключить из листинга монеты, повышающие анонимность, а также любые счета или сервисы, специально запутывающие трансакции. Под ограничения попадут такие популярные криптовалюты, как Monero, Zcash и Dash. Порог обязательной верификации клиента на криптобиржах будет снижен до €1000 на одну сделку.
Во Франкфурте, финансовой столице Евросоюза, будет создан специализированный орган, который будет контролировать соблюдение закона. Европейский орган по борьбе с отмыванием денег (AMLA) будет координировать и наделять национальные органы едиными стандартами, а также осуществлять прямой надзор.
По правилам ЕС, законы по стандартной процедуре вступают в силу через три года после их утверждения. Это означает, что приняты все эти меры были еще в июле 2024 года. Из 84 голосовавших тогда парламентариев 74 выступили за ограничения. Постепенным ограничением использования наличных и криптовалют Брюссель законодательного занимается еще со времен пандемии. Тогда, в сентябре 2020 года, Еврокомиссия внесла законопроект MiCA, Регламента по криптовалютам.
Основной причиной введения таких мер в ЕС называют повышение прозрачности и борьбу с отмыванием денег и финансированием терроризма. В качестве нового платежного инструмента ЕЦБ продолжает готовить проект цифрового евро. Официально тестировать его начнут примерно в те же сроки, когда вступит в силу Регламент, то есть в середине 2027 года. При этом максимальный объем индивидуальных активов составит от €3 тысяч до €4 тысяч.
Однако этот инструмент, даже при преодолении базовых проблем в виде недоверия к цифровым валютам и уменьшения ресурсной базы банков, не является универсальным решением. Из 27 стран ЕС лишь 21 входит в Еврозону. Для оставшихся шести государств ограничительные правила вступят в силу, а замещающие финансовые механизмы не будут предоставлены. Это фактически сделает безналичные платежи безальтернативными в коммерческом секторе.
Речь про Венгрию, Данию, Польшу, Румынию, Чехию и Швецию. У центробанков этих государств формально больше монетарной свободы, однако никаких послаблений в области регулирования они не получат Это может стать дополнительным рычагом давления Брюсселя, чтобы страны активно начинали соблюдать требования для вступления в Еврозону.
В целом, тренд на повышение прозрачности операций характерен не только для Евросоюза. Центробанки по всему миру в последние годы заявляли о создании собственных цифровых валют (Central Bank Digital Currency, CBDC). По оценке Финансового университета, в 2026 году ожидаемый доход от их внедрения составит $41 млрд. Причем доминирует риторика, что замещены будут именно коммерческие платежи, а переход физических лиц на новый инструмент останется сугубо добровольным.
Среди наиболее интересных инициатив - Sand Dollar, привязанный к доллару США. Его нельзя назвать стейблкоином, так как это прямое цифровое обязательство Центрального банка Багамских островов. Проект, запущенный в октябре 2020 года, решает проблему транспортировки наличных на большие расстояния по морю внутри этой страны, находящейся в Атлантическом океане.
Мировые прогнозы по эффекту от CBDC на ближайшие годы не предполагают бурный рост. Одной из причин называют опасения коммерческих банков, что значительную часть средств начнут контролировать не они, а ЦБ. Где-то препятствием для реализации проектов в области цифровых валют становится политическая воля, как в США после возвращения Трампа в 2025 году. К тому же, у многих Центробанков в последние годы более «срочные» приоритеты в виде реакции на постоянно возникающие новые шоки мировой экономики.
В материале ИИМР отмечалось, что пока ни одна из трех розничных CBDC не достигла значимого уровня проникновения в экономику. К тому же, в сфере трансграничных платежей цифровые валюты проигрывают по темпам внедрения интеграции систем быстрых платежей (Project Nexus), так как последняя не требует создания новой нормативной базы. Роль доллара как мировой резервной валюты пока остается неприкосновенной, а проекты по типу mBridge и Nexus предлагают лишь альтернативу и не претендуют на замещение.
Реалистичным объемом торговли, ведущейся в не-долларовых CBDC, к 2030 году называется 5–8% мирового товарооборота.