Народный банк Китая, здание
Китай запустил новую глобальную систему трансграничного кредитования стран, испытывающих долговые трудности. Данные о кредитовании развивающихся стран Китаем в период с 2000 по 2021 год показывают растущую роль Китая в мировой финансовой системе.
Глобальная сеть своп-линий, созданная Народным банком Китая, все чаще используется в качестве механизма финансового спасения, при этом более $170 миллиардов в виде поддержки ликвидности предоставляется странам, переживающим кризис, включая неоднократные пролонгации сроков погашения свопов. Свопы поддерживают валовые резервы и в основном используются проблемными странами с низким коэффициентом ликвидности. Кроме того, китайские государственные банки и предприятия выдали дополнительные $70 миллиардов в виде кредитов для поддержки платежного баланса.
В совокупности помощь Китая за рубежом составляет более 20 процентов от общего объема кредитов МВФ за последнее десятилетие, и суммы помощи быстро растут.
география стран, получивших ликвидность от Китая
13 стран, получивших кредиты или помощь от Китая находятся или находились на момент предоставления кредита в условиях экономического кризиса. Примеры включают Аргентину (2014–2021 гг.), Монголию (2012–2021 гг.), Суринам (2015–2021 гг.) и Шри-Ланка (2021 г.), которые использовали свои линии свопа в юанях прямо после суверенных дефолтов по своим гособязательствам. Пакистан (2013–2021 гг.), Египет (2016–2021 гг.) и Турция (2021 г.), Взяли кредиты после больших просадок платежного баланса, о чем свидетельствует падение их валют в указанные периоды. Россия (в 2015 и 2016 г.) и Украина (в 2015 г.) активизировали свои своп-линии в условиях санкций и глубокого геополитические кризисы.
Кредитная деятельность Китая осуществляется в 22 странах.
Китайская ликвидность, предоставленная развивающимся странам
Большинство кредитов Китая - это ссуды, продлеваемые по истечении срока и направляющиеся в ту же страну. Некоторые должники, такие как Аргентина, Монголия или Пакистан, получали непрерывные финансовые вливания платежного баланса со стороны китайских банков и НБК по принципу «серийного кредитования» МВФ. Таким образом сроки погашения кредитных линий де-факто больше, чем де-юре заявленные первоначальные сроки.
Роль Китая как международного антикризисного управляющего возросла экспоненциально в последние годы. Не смотря на то, что объемы кредитование еще далеки от сумм, выделяемых США и МФВ, на ключевых для себя рынках, Китай занимает прочные позиции. Что наиболее примечательно наблюдатели и экономисты на Западе не всегда знакомы с полными условиями предоставления кредитов, что может указывать на возможность политического влияния на эти страны.
Действия Китая напоминают эпоху, когда США начала свое восхождение в качестве мировой финансовой державы, в 1930-х годах и после Второй мировой войны. Тогда Америка использовала Эксимбанк США, Стабилизационный фонд биржи США и ФРС, чтобы предоставить средства в страны с большими обязательствами перед американскими банками и экспортерами. Со временем эти специальные действия США превратились в испытанную систему управления глобальными кризисами, путь, по которому, возможно, пойдет и Китай.