нефтеперерабатывающий завод
Германия имела почти 100-кратное кредитное плечо из-за дешевизны российского газ, которое позволило десятилетиями управлять экспортно-ориентированным экономическим чудом страны.
2 триллиона долларов стоимости немецкой экономики еще летом 2022 года зависели от 20 миллиардов долларов российского газа. Грубо говоря, Германия имела почти 100-кратное кредитное плечо из-за дешевизны российского газ, которое позволило десятилетиями управлять экспортно-ориентированным экономическим чудом страны.
Теперь, когда дешевый российский газ исчез, то исчезнут и огромные операционные рычаги Германии.
Исследование Allianz Trade, говорит об истечении срока действия контрактов и отложенных эффектах оптовых цен, и явно показывает, что стоимость энергии для немецкой промышленности увеличится примерно на 40% в 2023 году по сравнению с 2021 годом.
В 2022 году рост корпоративных счетов за коммунальные услуги был ограничен, так как длительные периоды транзита с оптовых рынков и вмешательство правительства смягчили удар от роста цен. Возникший в результате бюджетный дефицит был профинансирован ЕЦБ.
Но отложенный эффект заканчивается, а стоимость энергии падать не собираются, а это означает, что рост цен вскоре ударит по прибыли корпораций по всей Европе, и на 1-1,5% и приведет к снижению инвестиций, которые в случае Германии составят 25 миллиардов евро по оценкам Allianz Trade.
Положительным моментом является то, что опасения, что кризис может привести к деиндустриализации и потере конкурентоспособности по сравнению с США могут быть преувеличены, так как стоимость рабочей силы и курсовая разница оказывают большее влияние на производство, чем цены на энергоносители. Кроме того, потерянные Германией сектора агропродовольствие, автомобилях, электрооборудовании, металлах и транспорте заняли как правило, были азиатские, ближневосточные и африканские компании, а не американцы выяснили в Allianz Trade .