Центральные банки задумались, как улучшить качество своих экономических прогнозов

европа

Руководители центральных банков переосмысливают свой подход к прогнозированию после провала с выявлением недавнего всплеска инфляции. Европейский центральный банк, Федеральная резервная система, Банк Англии и другие официальные прогнозисты не смогли увидеть, как окончание ограничений Covid-19 и энергетический шок, вызванный отказом от российских энергоносителей, могут подготовить почву для самой серьезной за поколение инфляционной спирали.

ЕЦБ теперь моделирует различные сценарии инфляции и проводит ряд анализов чувствительности экономики к различным факторам, таких как изучение того, что произойдет, если заработная плата будет расти быстрее или медленнее, чем ожидалось, или если произойдет еще один шок в поставках энергоносителей.

Проблема в том, что до сих пор его попытки исправить ситуацию давали неоднозначные результаты. Даже самый жесткий сценарий, опубликованный в марте 2022 года и моделирующий последствия крупных сокращений поставок российского газа в Европу, недооценивал, насколько высоким будет рост инфляции в еврозоне. По прогнозам, инфляция составит в среднем 7,1% в 2022 году и 2,7% в 2023 году. В прошлом году цены в еврозоне выросли на 8,4%, а в этом году ожидается, что они увеличатся еще на 5,4%.

Поскольку руководство ФРС США упустило из виду масштабы инфляции сразу после шока Covid-19, они открыто заявили не только о огромной неопределенности, лежащей в основе перспектив, но и об ограничениях, с которыми они сталкиваются при принятии решений по денежно-кредитной политике на таком фоне.

Председатель ФРС Джей Пауэлл не раз выступал с речами о необходимости мыслить за пределами типичных моделей. Одно из звеньев, которое на данный момент, похоже, разрушается — взаимосвязь между контролем над инфляцией и рынком труда.

Многие экономисты опасались, что для снижения инфляции до целевого уровня в США потребуется гораздо более высокий уровень безработицы. Вместо этого рост потребительских цен заметно замедлился без значительного скачка уровня безработицы. Это породило ожидания того, что болезненной рецессии можно избежать, что расходится с опытом прошлых битв с инфляцией.

В Банке России создан и используется для среднесрочного прогнозирования набор моделей, в основе которых лежат различные версии новокейнсианской модели динамического общего равновесия. По своей структуре они имеют много общих черт с моделями, используемыми другими центральными банками, и приводят к сопоставимым ошибками при прогнозировании. Например, в среднесрочном прогнозе от 10 февраля 2023 года регулятор ожидал, что темпы инфляции в среднем за год по 2023 году составит от 4,0 до 5,3%, а ключевая ставка в среднем будет в районе 7,0% - 9,0%.  В среднесрочном прогнозе от 27 октября даются следующие значения: инфляция в среднем за 2023 год: 5,8-5,9, средняя ключевая ставка: 9,9%. Фактические показатели оказались на пару процентных пунктов выше. Согласно декабрьскому прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

Последние материалы

21:11, 11 ноября 2024, понедельник
Репатриация золота мировыми ЦБ: США и Великобритания утратили доверие

Тенденция по возвращению золота из хранилищ в Нью-Йорке и Лондоне остается в силе, при этом к репатриации золота все активнее подключаются страны Глобального Юга.

20:52, 8 ноября 2024, пятница
Внешнеполитическое казино Трампа: ставка на пошлины


Общее число стран, которые могут понести определенные потери от нового президентства Трампа из-за нового витка торговой войны в мире в целом заметно выше количества потенциальных "бенефициаров" его возвращения к власти.

20:23, 7 ноября 2024, четверг
Германия на перепутье: "Светофор" сломался, министры разбежались

ФРГ оказалась в состоянии экономического и политического кризиса. Коалиционное правительство распалось, экономика страны находится на грани рецессии.

18:15, 7 ноября 2024, четверг
Второй срок Трампа: как изменится экономика и внешняя политика США

Возвращение Дональда Трампа на пост президента приведет к изменениям во внутренней и внешней политике с возобновлением изоляционистского курса США.

11:33, 4 ноября 2024, понедельник
Евросоюз заходящего солнца: сделано в Китае

В надежде "стать независимыми" от энергоносителей России страны ЕС оказались в полной зависимости от Китая в импортных поставках компонентов солнечной энергетики. На фоне серии банкротств и закрытий ряда компаний производящих солнечные модули, в Брюсселе также начали торговую войну с Пекином из-за импорта электромобилей. 

10:59, 2 ноября 2024, суббота
Экономика Великобритании на военном положении: фискальная нагрузка страны вырастет до уровней Второй мировой войны

Новые британские власти рассчитывают снизить дефицит бюджета и сократить госдолг за счет более высоких налогов и стабильного экономического роста. Иными словами, Туманный Альбион в ближайшие годы ждет рекордный рост фискальной нагрузки, необходимость увеличения заимствований и стагнация в экономике. 

11:46, 31 октября 2024, четверг
Лекарство против страха: золото бьет рекорды по спросу и номиналу

Биржевые цены на золото протестировали новые максимумы, при этом квартальный объем и цена спроса на золото также достигли исторического рекорда.

11:58, 30 октября 2024, среда
Рост затрат и потеря конкурентоспособности Volkswagen и Германии в целом – вина бизнеса или правительства?

Ситуация с сокращением производства крупнейшего немецкого автомобильного концерна приближается к развязке. На этом фоне в политическом руководстве ФРГ поспешили переложить ответственность за кризис на топ-менеджеров Volkswagen, сняв с себя ответственность за происходящее в экономике страны.

18:12, 29 октября 2024, вторник
Президентские выборы в США: кто за кого в американском бизнесе?

Американские элиты, представляющие финансовый сектор, высокотехнологичный сегмент и промышленные компании, разделились в своей поддержке Дональда Трампа и Камалы Харрис.  

16:37, 28 октября 2024, понедельник
Север Европы может вскоре замерзнуть

Призыв к более активному соблюдению уловий Парижского соглашения по климату был озвучен на фоне заявлений о возможных катастрофических изменениях в Северной Атлантике и негативных последствий для Скандинавских стран Европы. При этом сами скандинавские компании увеличивают объем добываемых углеводородов и инвестируют рекордные объемы средств в их добычу.  

Наверх