ФРС США
Федеральная резервная система США сообщила о рекордных убытках в размере $114 млрд по итогам 2023 года. Это крупнейшие операционные потери в истории ФРС.
Совокупные расходы 12 федеральных резервных банков (ФРБ) США в прошлом году превысили их доходы на $114,3 млрд. Годом ранее ФРС зафиксировала чистую прибыль в $58,8 млрд.
Процентный доход ФРБ по ценным бумагам, приобретенным в рамках операций на открытом рынке, в 2023 году составил $163,8 млрд. Тем временем общие процентные расходы подскочили на $178,7 млрд - до $281,1 млрд. В частности, 12 резервных банков потратили на $116,3 млрд больше, на выплату процентов по депозитам фининститутов в ЦБ и на $62,4 млрд больше по ценным бумагам, проданных в рамках сделок РЕПО.
Убыток ФРС 2023
Убыток ФРС не требует какой-либо поддержки от Казначейства. В соответствии с законодательством ФРС перечисляет полученную прибыль за вычетом операционных расходов и дивидендных выплат Минфину США. В периоды, когда прибыль недостаточна для покрытия расходов, американский ЦБ фиксирует так называемый отложенный актив.
На конец 2023 года этот отложенный актив вырос до $133 млрд. Таким образом, так как, чтобы начать выплаты в пользу Минфина, ФРС сначала должна заработать столько денег, сколько висит на балансе как отложенный актив.
С учетом фантастического дефицита бюджета США, отсутствие выплат в казну со стороны ФРС – серьезный удар по финансам страны. ФРС всегда заявляла, что отложенный актив не влияет на денежно-кредитную политику, но на экономику он влияет: Минфин США теряет способность размещать займы, соответственно, в перспективе нагрузка налогоплательщиков увеличивается. Возможности регулятора «напечатать деньги» для покрытия своих убытков так же становятся крайне ограниченными.
Это означает, что, если ситуация продолжит развиваться и дальше по такому сценарию, ФРС может попадать под все большее политическое влияние со стороны государства.