инвестфонды
С 2018 года более 600 млрд долл. клиентских средств были выведены из инвестиционных фондов T. Rowe, Franklin, Abrdn, Janus Henderson Group и Invesco. Причины проблем — не секрет: инвесторы отказываются от активно управляемых фондов в пользу гораздо более дешевых пассивных стратегий, которыми в основном управляют гиганты BlackRock, Vanguard и State Street, что приводит к резкому, общеотраслевому съеживанию комиссий, которое ставит в сложное финансовое положение более мелких игроков в этой отрасли.
По данным Boston Consulting Group, около 90% дополнительных доходов, полученных управляющими фондов с 2006 года, связано просто с общим ростом на рынке, а не с какой-либо выдающейся способностью показывать повышенную доходность для своих клиентов. Многие управляющие опасаются, что в ближайшее время может произойти полная смена предпочтений клиентов. Если один серьезный спад на фондовом или облигационном рынке, и медленный отток клиентских средств превратится в мощный отлив, который оставит на мели всю отрасль фондов с активным управлением активами.
Поскольку геополитическая напряженность и более высокие процентные ставки становятся нормой, даже гигант BlackRock с активами на сумму 9,1 трлн долларов чувствует некоторый негатив. За 3 квартал 2023 года чистый отток средств клиентов из долгосрочных инвестиционных фондов составил 13 млрд долларов. Приток сменился оттоков впервые с начала пандемии в 2020 году.
Движение средств фондов BlackRock
Надежда управляющих фондами на то, что клиенты вернутся к специалистам по выбору акций и облигаций, когда ситуация станет трудной, и будут готовы за это заплатить, не оправдывается. Финансовые инвестиционные продукты, привязанные к индексам, набрали настолько большую популярность, независимо от того, растут рынки или падают, что к середине года на их долю приходится половина всех активов в США, по сравнению с 47% в 2022 году и 44% в 2021 году. Десять лет назад этот показатель составлял всего 27%. Тем временем BlackRock, которой лидирует в отрасли управления активами по всему миру, имеет почти вдвое больше активов, чем пять самых крупных фондов с активным управлением вместе взятые. Чистые приток в долгосрочные инвестиционные фонды BlackRock с начала 2018 года по середину текущего года составил 1,7 трлн долларов.