Лекарство против страха: золото бьет рекорды по спросу и номиналу

Золото в слитках

Биржевые цены на золото протестировали новые максимумы, при этом квартальный объем и цена спроса на золото также достигли исторического рекорда.

Котировки золота в среду, 30 октября, достигли нового рекорда в номинальном исчислении, в ходе торгов на бирже Comex был показан уровень в $2800,10 за тройскую унцию. В течение 2024 года биржевые цены на золото росли каждый месяц за исключением января и июня. За последние месяцы рост котировок проходит на фоне высоких физических объемов спроса на драгметалл.

В III квартале 2024 года общий объем покупок физического золота составил 1313 тонн, увеличившись на 5% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Совокупная стоимость золота, приобретенного на фоне повышенных котировок драгметалла, впервые превысила отметку в $100 млрд за квартал.
По оценкам Всемирного совета по золоту, это наиболее высокие значения как в плане физических объемов спроса для III квартала, так и с учетом общей цены приобретенного драгметалла. 

Квартальный спрос на золото по отраслям

https://worldmarketstudies.ru/

Основной объем покупок традиционно пришелся на ювелирный спрос, составив 459 тонн. Покупки слитков и монет составили 269 тонн. При этом оба показателя снизились в годовом исчислении – на 12% и 9%, соответственно. Глава Индийской ассоциации золота и ювелиров Притвирадж Котари отметил, что физический спрос на золото со стороны потребителей в ходе квартала заметно снизился.

Объем покупок золота мировыми ЦБ в III квартале также замедлился, составив 186 тонн, однако совокупный показатель спроса в 694 тонн за 9 месяцев 2024 года в целом соответствует усредненному значению спроса центробанками за последние годы. 

Рост инвестиционного спроса на золото в III квартале компенсировал снижение покупок в других сферах. 

По оценкам  Всемирного совета по золоту, в III квартале объем покупок золота со стороны индексных фондов составил 95 тонн – это первый квартал с начала 2022 года, когда ETF наращивают покупки физического золота.

Несмотря на достижение новых рекордных значений на уровне в $2 801,40 за тройскую унцию, для желтого металла это новые максимумы лишь в номинальном исчислении. Абсолютный рекорд, как отмечалось, был показан в 1980 году, когда стоимость внебиржевых контрактов по покупке золота достигла $850 за тройскую унцию. С учетом текущих уровней инфляции при использовании оценок ФРС, данный уровень стоимости золота в октябре 2024 года эквивалентен отметке в $3243.

Рост котировок золота в ходе осенних месяцев года в целом оказался более стремительным, чем ранее ожидали отдельные эксперты. В июле 2024 года в JP Morgan выступили с прогнозом о достижении уровней в $2500 за тройскую унцию в IV квартале года и $2600 за тройскую унцию в 2025 году. В сентябрьском прогнозе Goldman Sachs высказывались прогнозные оценки по достижению золотом уровня в $2700 за тройскую унцию в начале 2025 года. 

В конце октября в Goldman Sachs обновили свое предположение по дальнейшей динамике цен на драгметалл, заявив о возможности достижения отметки в $2900 в начале 2025 года. По оценкам экспертов банка, покупка каждых 100 тонн физического золота в среднем приводит к увеличению котировок драгметалла на 2,4%. В обновленном прогнозе банка также отмечается, что с существенный рост спроса со стороны центральных банков с 2022 года стал одной из основных причин повышения стоимости золота.

ЦБ активно наращивали покупки золота из-за ряда факторов, в том числе из-за опасений относительно финансовых санкций, устойчивости госдолга США. Кроме того, отмечается, что по сравнению с центральными банками развитых стран в развивающихся государствах доля золота в резервах пока еще остается не столь высокой. В частности, для Китая доля золота в активах ЦБ страны составляет лишь около 5%. Одним из примеров увеличения резервов ЦБ развивающихся стран стали покупки со стороны ЦБ Индии, увеличившегося долю золота в своих резервах с 8,15% в I квартале до 9,32% в III квартале 2024 года. Дополнительным фактором поддержки цен на золото, по оценкам Goldman Sachs, также является начавшийся в 2024 году цикл снижения процентных ставок центральными банками западных стран.

Котировки золота в настоящее время можно рассматривать как сводный индекс инфляции, а также опасений по поводу стабильности в геополитике и мировой финансовой системы, одним из основных элементов которой пока еще остается доллар США. В этом плане повышательная динамика стоимости золота в краткосрочном плане учитывает такие факторы, как: неопределенность из-за президентских выборов в США; резкое обострение ситуации на Ближнем Востоке на фоне эскалации противостояния между Ираном, Ливаном и Израилем; сохранение напряженности в Европе на фоне проведения СВО на Украине. В более долгосрочном разрезе в динамике подорожания золота отражены опасения относительно надежности доллара в качестве основной валюты, в которой финансовые власти стран хранят свои резервы.

С 2008 года, по оценкам Международного валютного фонда, доля золота в общем объеме резервов центральных банков в мире почти удвоилась, увеличившись с 6% до 11% по итогам 2023 года. 

Доля золота в резервах мировых ЦБ

https://worldmarketstudies.ru/

Доля доллара в резервах мировых ЦБ за этот же период снизилась с 63,77% до 58,41%. По данным МВФ, по состоянию на II квартал 2024 года этот показатель снизился до 58,22%.

Центральные банки различных стран мира, по данным Всемирного совета по золоту, по итогам 2023 года накопили в своих резервах около 36699 метрических тонн драгоценного металла или примерно 17% от общего объема добытого в мире золота.

В целом, для многих активов, в том числе на сырьевых рынках, повышение стоимости традиционно влечет за собой коррекцию, таким образом, являясь "лекарством" от еще более высоких цен. Однако золото в последнее время игнорирует эти правила, превращаясь в лекарство против страха в его финансовых и политических проявлениях.

Последние материалы

11:58, 30 октября 2024, среда
Рост затрат и потеря конкурентоспособности Volkswagen и Германии в целом – вина бизнеса или правительства?

Ситуация с сокращением производства крупнейшего немецкого автомобильного концерна приближается к развязке. На этом фоне в политическом руководстве ФРГ поспешили переложить ответственность за кризис на топ-менеджеров Volkswagen, сняв с себя ответственность за происходящее в экономике страны.

18:12, 29 октября 2024, вторник
Президентские выборы в США: кто за кого в американском бизнесе?

Американские элиты, представляющие финансовый сектор, высокотехнологичный сегмент и промышленные компании, разделились в своей поддержке Дональда Трампа и Камалы Харрис.  

16:37, 28 октября 2024, понедельник
Север Европы может вскоре замерзнуть

Призыв к более активному соблюдению уловий Парижского соглашения по климату был озвучен на фоне заявлений о возможных катастрофических изменениях в Северной Атлантике и негативных последствий для Скандинавских стран Европы. При этом сами скандинавские компании увеличивают объем добываемых углеводородов и инвестируют рекордные объемы средств в их добычу.  

20:10, 25 октября 2024, пятница
Ставка больше, чем жизнь: ЦБ повысил процентные ставки до рекорда и сигнализирует о дальнейшем ужесточении ДКП


Базовая ставка Центрального банка РФ выросла до нового рекордного уровня в 21%. В руководстве ЦБ утверждают, что данное решение было мотивировано высокими темпами инфляции и "перегревом" российской экономики. Тем самым в центробанке пытаются снизить темпы инфляции в том числе за счет "охлаждения" экономики РФ.

13:20, 25 октября 2024, пятница
Китайская модернизация Африки – от торговли и кредитов к мягкой силе в непрерывной орбите влияния и интересов КНР

Несмотря на текущее снижение инвестиций и кредитования стран Африки, взаимодействие с данным регионом и Глобальным Югом в целом является ключевым примером реализации "модернизации в китайском стиле" во внешней политике Пекина.

19:52, 24 октября 2024, четверг
Итоги XVI форума БРИКС в Казани и председательства России: увеличение масштаба и качества сотрудничества развивающихся стран

В год председательства России в БРИКС было проведено укрупнение и модификация структуры организации, выдвинуты новые инвестиционные и торговые инициативы, принято совместное заявление о необходимости реформирования ВТО и МВФ, отмечена определяющая роль БРИКС в процессе совершенствования международной валютно-финансовой системы. 

09:55, 24 октября 2024, четверг
МВФ вслед за Всемирным банком подтвердил выход России на 4-ое место в мире по ВВП по ППС

Доля РФ в общемировом показателе валового внутреннего продукта по паритету покупательной способности, а также цифры по основным развивающимся странам были пересмотрены в сторону более высоких значений. При этом статистика по развитым странам претерпела ретроспективные ухудшения.

12:21, 22 октября 2024, вторник
БРИКС – новый инструмент стабилизации мирового рынка ресурсов

В рамках саммита БРИКС, который пройдет в Казани 22 – 24 октября 2024 года, большое  внимание будет приковано к углублению взаимодействия в рамках объединения. Сотрудничество в рамках расширенного состава БРИКС несет большое количество возможностей для стран-участников объединения, а также для создания новых межгосударственных глобальных институтов: аналога ВТО, аналогов ОПЕК на рынках различных р

...
09:03, 22 октября 2024, вторник
Выборы и референдум в Молдавии – манипуляции с иностранными диаспорами в пользу Санду и движения в ЕС

Вместо однозначного одобрения проевропейского курса и антироссийской политики – несмотря на явную дискриминацию при открытии зарубежных участков для голосования – в Кишиневе получили сигнал о расколе в общественных настроениях граждан страны. 

01:04, 19 октября 2024, суббота
Развитие ИИ без ограничений – бесконтрольное креативное "разрушение" мира

Внедрение все более продвинутых технологий искусственного интеллекта ведет к серьезным последствиям в мировом масштабе. Частные компании в сфере ИИ выходят на новый уровень глобального влияния, не ограниченного какими-либо регулятивными, социальными или моральными нормами.

Наверх