Что происходит с ценами на нефть?

.

Несмотря на определенную стабилизацию в последние несколько дней, биржевые цены на нефть в целом остаются под серьезным давлением. В начале сентября котировки нефти марок Brent и WTI протестировали свои наиболее низкие значения с начала 2021 года – фьючерсы опускались ниже отметок в $70 и $66 (в рамках внутридневных торгов – прим. ред.) за баррель, соответственно. При этом еще в июле этого года биржевые контракты на нефть сортов Brent и WTI торговались на уровнях выше $87 и $83 за баррель. 

Как уже отмечалось, с момента начала падения нефтяных цен в июле и в течение последующих нескольких месяцев не было формальных поводов для коррекции к текущим значениям с учетом параметров физического спроса и предложения нефти. Ценовая "пила", в рамках которой когда биржевые котировки нефти неоднократно росли и падали почти на 10% в течение небольших временных периодов, опустившись в итоге к минимумам 2021 года, скорее отражает активное применение алгоритмических программ на фоне игры на опасениях замедления мировой экономики в дальнейшем. 

Дополнительную неопределенность в текущих спекулятивных настроениях по нефти придает не вполне явный на текущий момент исход президентских выборов в США.

Но в целом основным реальным фактором ценового давления на нефтяной рынок остаются спекулятивные настроения инвесторов по поводу дальнейшего снижения нефтяного спроса – коррекция во многом идет на сохраняющихся до сих пор опасениях "жесткой посадки" экономики США, а также замедленных темпов роста экономики Китая.

На этом фоне в июле произошло заметное снижение "длинных" позиций на нефтяном рынке. В августе хедж-фонды и многие другие участники рынка продолжили игру на понижение нефтяных котировок.  

Совокупный объём длинный позиций по Brent и WTI

ИИМР

В начале сентября 2024 года кульминацией усиления "медвежьих" настроений на рынке нефти стал антирекорд по длинным позициям. По данным американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Лондонской межконтинентальной биржи (ICE Futures Europe), за неделю до 3 сентября 2024 года совокупный объем длинных позиций по маркам нефти сорта WTI и Brent сократился до отметки в чуть более 139 тысяч лотов. Это наиболее низкий уровень с того момента, как ICE начала публиковать данные по фьючерсным контрактам в 2011 году. 

В Saxo Bank подметили, что за последние 12 лет в каждом из эпизодов, когда на рынке наблюдалось подобное сокращение длинных позиций, в последующие месяцы довольно быстро происходила обратная коррекция цен. 

Ряд конечных потребителей нефтяной продукции, в частности авиакомпании и другие представители транспортного сектора стали более активно заключать контракты на поставку нефти по текущим ценам. В A/S Global Risk Management отмечают, что данные компании "стали активнее покупать нефть с поставкой в IV квартале и в 2025 году по ценам в районе $70 за баррель". 

Вместе с тем, другие эксперты говорят о сохранении негативных ожиданий по мировой экономике в целом.

Инвестбанки довольно осторожно оценивают дальнейшие перспективы нефтяного рынка – в частности, в Morgan Stanley 9 сентября заявили о пересмотре прогнозов по нефти Brent на IV квартал 2024 с $80 до $75, отметив, что ожидают сохранения данных ценовых значений в течение всего 2025 года. По мнению экспертов банка, мировой рынок нефти ожидает период пониженного спроса на нефть. Подобная ситуация, по оценкам Morgan Stanley наблюдалась не только в преддверии рецессий в 2007–2008 годы и в 2020 году, когда нефтяные котировки достигли рекордно низких значений за многие годы, но также и в периоды пониженного роста мировой экономики с довольно слабым спросом на нефть и повышенным предложением сырья в 1992–1993 годы и 2013 году.

Последние материалы

Ставка на военные стартапы: частный капитал США увеличивает финансирование военных инноваций в ЕС

Американские инвестфонды в 2024 году заметно повысили объем вложений в новые компании в сфере военных технологий. По итогам года инвестиции в оборонные стартапы Евросоюза прогнозируются на уровне в $1 млрд.

11:38, 8 октября 2024, вторник
Теневой капитал мировой экономики: основные лидеры по офшорам

В различных офшорных зонах мира накапливается все больший объем средств, при этом основной вклад в вывод средств в офшоры вносят развитые страны мира. 

13:49, 7 октября 2024, понедельник
Импортные пошлины ЕС на китайские электромобили: возобновление торговой войны

Решение Евросоюза по введению компенсационных импортных пошлин, скорее всего, повлечет за собой ответные действия со стороны КНР.

12:24, 5 октября 2024, суббота
Производство электромобилей в КНР: сохранение глобального лидерства при консолидации сектора

Гигантский рывок, которые автопроизводители Китая совершили в производстве, продажах и экспорте электромобилей в ближайшей перспективе, скорее всего, сменится более умеренными темпами развития отрасли на фоне сокращения субсидий внутри страны и ужесточения торговых барьеров на внешних рынках.

11:25, 4 октября 2024, пятница
Республика наносит ответный удар: Иран и Израиль на пороге войны

Прямой военный конфликт между двумя странами, угроза которого резко возросла в последние дни и недели, может привести к серьезным негативным последствиям для стран ближневосточного региона и мировой экономики в целом. 

11:36, 3 октября 2024, четверг
Проклятие Нетаньяху: война с Ливаном, давление на Иран и магистральный план США и Израиля по созданию нового торгового коридора

Израильские власти во главе с Беньямином Нетаньяху фактически ведут военную кампанию в отношении Ливана. При этом с трибуны ООН лидер Израиля попытался представить торговый коридор "Индия – Ближний Восток – Европа" как единственно возможный вариант экономического соединения Европы и Азии в обход Ирана и Турции. Проект также подрывает интересы Москвы и Пекина. 

14:29, 1 октября 2024, вторник
Не ждать у моря погоды – затраты на титан для ЕС и США должны продолжить расти


В условиях давления со стороны Запада российским компаниям стоит активнее реализовывать свою продукцию на внутреннем рынке страны и развивать сотрудничество с азиатскими потребителями. 

11:12, 1 октября 2024, вторник
В поисках нового нефтяного баланса – от спекуляций и игры на понижение к взаимодействию в формате БРИКС

Котировки нефти могут перейти к более низким значениям на фоне спекулятивной игры на ожиданиях увеличения добычи ОПЕК+ и Ливии. Основные производители и потребители сырья могут добиться более прозрачного ценообразования при активизации сотрудничества в БРИКС.

10:36, 29 сентября 2024, воскресенье
Партия сказала надо: Китай протестирует QE и расширяет меры господдержки экономики

КНР увеличивает спектр стимулирующих мер экономики, банковского сектора и ипотечного сегмента. В ЦБ страны запускают программы обратного выкупа акций, также планируется дополнительная эмиссия госдолга для субсидий потребителям. В руководстве страны отметили, что "в текущей экономической деятельности возникли новые ситуации и проблемы".

19:17, 27 сентября 2024, пятница
Бюджет России 2025–2027: приоритеты расставлены

В утвержденном проекте бюджета РФ на следующие три года обозначены основные направления расходов и источники их финансирования. Увеличение дефицита бюджета и показателя госдолга к ВВП, как ожидается, будут умеренными.

18:37, 26 сентября 2024, четверг
Наверх