Ставка ЦБ начинает замедлять экономику?

Мы их душили-душили, душили-душили! (с) Шариков

ЦБ РФ отчитался, что Индикатор бизнес-климата (ИБК) Банка России в июле снизился до 7,7 п. после 10,6 п. месяцем ранее. Индикатор бизнес-климата Банка России отражает фактические и ожидаемые изменения в сфере производства и спроса, определяемые на основе оценок предприятий, Т.е. этот показатель считается оперативным индикатором, показывающим состояние экономики, плюс, он в некоторой степени коррелирует с ВВП. 

Таким образом, можно утверждать, что есть предварительные признаки охлаждения "перегрева" экономики. 

Оценки текущего выпуска продукции после снизились в июле практически до уровня февраля текущего года.

Производственные ожидания компаний в большинстве отраслей были меньше июньского уровня.

Один из ключевых показателей сейчас для Банка России — это спрос, так как в ЦБ считают, что он опасен для инфляции. В июле текущие оценки по спросу на продукцию (услуги) предприятий снизились во всех укрупненных отраслях. В целом их уровень вернулся к значениям II квартала 2023 года.

В результате, рост текущих отпускных цен замедлился в целом по экономике, но замедление пока не равномерно: в торговле автотранспортными средствами, сельском хозяйстве и добыче полезных ископаемых наблюдается существенное замедление, тогда как в остальных секторах до сих пор существенный рост. 

Соответственно, ценовые ожидания бизнеса в целом в июле практически не изменились по сравнению с предыдущим месяцем. 

Кредитование хоть и замедлилось, но незначительно: за кредитами в июле текущего года обращались 34,0% опрошенных предприятий (в июне – 34,4%).

Такие результаты говорят о том, что как минимум первые признаки снижения роста экономики начинают появляться и высокая ставка начинает давить на предприятия. Но говорить о том, что это сможет дать повод Банку России не повышать ставку 26 июля, скорее всего не приходится.